Las empresas Bayer y Monsanto crearán un líder mundial en agricultura

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Bayer y Monsanto han anunciado el día 14 de Septiembre de 2016 la firma de un acuerdo definitivo de fusión en virtud del cual Bayer adquirirá Monsanto a cambio de 128 dólares por acción en efectivo. El acuerdo fue aprobado por unanimidad por el consejo de administración de Monsanto y los consejos de dirección y supervisión de Bayer. La oferta representa una prima del 44 por ciento con respecto a la cotización de cierre de las acciones de Monsanto del 9 de mayo de 2016, día anterior a la primera propuesta presentada por escrito a Monsanto.

«Nos complace anunciar la fusión de nuestras dos grandes empresas, lo que supondrá
un enorme paso adelante para nuestra área de agrociencias y reforzará la posición de
liderazgo de Bayer como empresa de Ciencias de la Vida impulsada por la innovación
con posiciones de liderazgo en sus segmentos clave, y aportará un valor sustancial a accionistas, clientes, empleados y la sociedad en su conjunto», manifestó Werner
Baumann, presidente del Consejo de Dirección de Bayer AG.

«El anuncio de hoy da testimonio de todo lo que hemos conseguido y del valor que
hemos creado en Monsanto para nuestros accionistas. Estamos convencidos de que la
fusión con Bayer constituye la oferta más atractiva para nuestros accionistas, y la
modalidad de pago en efectivo aporta el mayor grado de certidumbre», manifestó Hugh
Grant, presidente y director general de Monsanto.

Mejores soluciones para los agricultores

Con la transacción se fusionan dos negocios diferentes pero altamente complementarios.
El negocio conjunto sacará partido del liderazgo de Monsanto en el ámbito de semillas y
rasgos y de su plataforma de agricultura digital (climate corporation) por una parte, y del
amplio abanico de productos de protección de cultivos de Bayer para un extenso número
de indicaciones y cultivos en todas las zonas geográficas clave por la otra. Como
resultado, los agricultores se beneficiarán de una amplia gama de soluciones para
satisfacer sus necesidades presentes y futuras, entre las que se contarán mejores
soluciones en semillas y rasgos, agricultura digital y protección de cultivos.

La combinación también aunará la capacidad de innovación y las plataformas
tecnológicas de I+D líderes de ambas empresas, con un presupuesto anual pro forma de
2500 millones de euros aproximadamente. A medio-largo plazo el negocio conjunto
suministrará a los clientes soluciones innovadoras y una gama de productos optimizada
sobre la base de hallazgos agronómicos analíticos y sustentada por aplicaciones de
agricultura digital. Se espera que todo esto redunde en beneficios significativos
sostenidos para los agricultores, que abarcarán desde un mejor abastecimiento y una
mayor comodidad hasta un mayor rendimiento, así como una mejor aplicación de los
recursos y sustentabilidad.

«El sector agrícola se enfrenta a uno de los mayores retos de nuestra era: cómo
alimentar a 3,000 millones de personas más en 2050 de una forma sustentable para el
medio ambiente. Ambas empresas están convencidas de que este desafío requiere un
nuevo enfoque que integre de forma más sistemática los conocimientos expertos en semillas, rasgos y protección de cultivos (productos biológicos inclusive) con un fuerte
compromiso con la innovación y las prácticas agrícolas sostenibles», manifestó Liam
Condon, miembro del Consejo de Dirección de Bayer AG y jefe de la división Crop
Science.

«Estamos entrando en una nueva era en el sector agrícola, marcada por desafíos
significativos y que requiere nuevas soluciones y tecnologías sostenibles que permitan a
los agricultores producir más con menos. La combinación con Bayer aportará justamente
eso: un motor de innovación que aunará la cartera de productos para la protección de
cultivos de Bayer con nuestras semillas y rasgos de primera y nuestras herramientas de
agricultura digital para ayudar a los agricultores a superar los obstáculos del mañana.
Juntas, Monsanto y Bayer aprovecharán una tradición que es motivo de orgullo y los
respectivos historiales de innovación en el sector agrícola para suministrar un amplio y
más diversificado abanico de soluciones a los agricultores», declaró Grant.

Generación de valor

La facturación pro forma del negocio conjunto ascendió a 23.000 millones de euros en el
ejercicio 2015. La empresa conjunta estará bien situada para operar en el sector agrícola,
que tiene un potencial significativo de crecimiento a largo plazo. Además del atractivo
potencial de generación de valor a largo plazo, Bayer espera que la transacción aporte a
sus accionistas un incremento del beneficio depurado por acción (BPA) en el primer
ejercicio completo tras el cierre de la operación y de un incremento porcentual de dos
dígitos en el tercer ejercicio. Bayer ha confirmado sus proyecciones con respecto a la
facturación y las sinergias de costos con la diligencia debida y espera una contribución
anual al EBITDA de las sinergias totales de aproximadamente 1,500 millones de dólares
después del tercer año más sinergias adicionales provenientes de las soluciones
integradas en años futuros.

Financiación y condiciones para el cierre de la operación

Bayer pretende financiar la transacción con una combinación de deuda y capital propio.
Se espera obtener la parte de capital propio, que ascenderá a aproximadamente 19,000
millones de dólares, a través de la emisión de bonos obligatoriamente convertibles y de derechos con derechos de suscripción. BofA Merrill Lynch, Credit Suisse, Goldman
Sachs, HSBC y JP Morgan, por su parte, se han comprometido a aportar una
financiación puente por valor de 57.000 millones de dólares.

Bayer cuenta con un sólido historial de reducción disciplinada de la deuda tras grandes
adquisiciones y cree que el fuerte flujo de efectivo del negocio conjunto contribuirá a
mejorar su perfil financiero. Bayer espera obtener una calificación crediticia de «apto para
inversión» tras el cierre de la operación y aspira a la categoría «A» a largo plazo.

La adquisición está sujeta a las condiciones habituales para el cierre de este tipo de
operaciones, entre ellas, la aprobación por parte de los accionistas de Monsanto del
acuerdo de fusión y la obtención de los correspondientes permisos de las autoridades
competentes. El cierre de la operación se espera para finales de 2017. Las empresas
colaborarán con diligencia con las autoridades para garantizar el éxito del cierre de la
operación. Además, Bayer se ha comprometido a abonar una penalización de 2,000
millones de dólares en caso de renunciar a la compra por no haber obtenido la
autorización de las autoridades antimonopolio, medida que subraya su confianza en
obtener las autorizaciones necesarias.

Sede central y empleados

La sede central del área de Protección de Cultivos y la sede general de Crop Science
estarán en Monheim (Alemania), mientras la sede del área de Semillas y Rasgos y la
sede comercial para Norteamérica lo estarán en San Luis (Misuri, EE.UU.), con una
fuerte presencia en Durham (Carolina del Norte, EE.UU.), así como en muchos otros
lugares en EE.UU. y alrededor del mundo. El área de Agricultura Digital de la empresa
conjunta tendrá su sede en San Francisco (California, EE.UU.).

«La fusión conlleva una enorme oportunidad para los empleados, que estarán a la
vanguardia de la innovación en el sector. La operación asimismo apuntala el fuerte
compromiso de Bayer con los EE.UU., sobre la base de 150 años de historia operando
en 25 estados y dando empleo a más de 12,000 personas en el país. Estoy convencido
de que Monsanto florecerá como parte de una de las empresas más respetadas y que
inspira mayor confianza del mundo», manifestó Baumann.

Bayer cuenta con una vasta experiencia en integrar adquisiciones con éxito desde una
perspectiva empresarial, geográfica y cultural, y sigue comprometida con su fuerte cultura
de innovación, sostenibilidad y responsabilidad social.

Asesores de la operación

BofA Merrill Lynch y Credit Suisse actúan como asesores financieros principales y
bancos estructuradores de Bayer, además de haberse comprometido a financiar la
transacción, mientras Rothschild proporcionó asesoría financiera adicional a Bayer. Los
asesores jurídicos de Bayer son Sullivan & Cromwell LLP (fusiones y adquisiciones) y
Allen & Overy LLP (financiación).

Por su parte, Morgan Stanley & Co. y Ducera Partners actúan como asesores financieros
y Wachtell, Lipton, Rosen & Katz como asesor jurídico de Monsanto.

Para más información al respecto en internet, visite el sitio
www.advancingtogether.com

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